한림제약 원료의약품(API) 전문 자회사 에이치엘지노믹스가 상장 작업에 본격 착수했다.

6일 한국거래소에 따르면 에이치엘(HL)지노믹스(대표이사 김호진)는 코스닥 신규 상장을 위한 예비심사를 청구했다. 상장 청구 일자는 4월 3일이며 상장 주관사는 KB증권, IBK투자증권이다.

에이치엘지노믹스는 지난 2000년 11월 설립된 기초 의약물질 제조 업종으로, 원료의약품을 주력 사업으로 영위하고 있는 업체다. 

최근 실적 기준 매출액은 288억 7700만 원, 법인세차감전계속사업이익 105억 4400만 원, 순이익 84억 5200만 원을 기록하며 탄탄한 수익성을 입증하고 있다.

최대주주는 한림제약으로 지분 100%를 보유하고 있으며 상장 예정 주식 수는 752만 주, 공모 예정 주식 수는 228만 주다. 

API 기업 넘어 CDMO에 자체 신약 파이프라인 구축

에이치엘지노믹스는 피타바스타틴칼슘, 에스암로디핀니코틴산염, 베포타스틴베실산염 등을 주력 제품으로 삼아 원료의약품과 중간체, 표준품을 공급하고 있다.

이에 더해 비임상·임상용 원료부터 상업 생산까지 아우르는 위탁생산·개발(CMO·CDMO), 공정 개발 및 최적화, 분석법 개발, IND·NDA용 규제 문서 지원 서비스까지 제공한다

안정적인 API 매출을 기반으로 공정 개발과 CDMO 기능을 얹어 외연을 확장하는 구조다.

성장 스토리의 핵심은 선제적인 생산설비 확장에 있다. 2007년 A라인, 2013년 B라인을 갖춘 제1공장을 운영 중인 에이치엘지노믹스는 오는 2028년 완공을 목표로 제2공장을 건설하고 있다.

제2공장은 3개 생산라인, 6기의 건조기, 자동화 및 건물 모니터링 시스템을 갖춘 첨단 시설이다. 회사에 따르면 공장을 유럽 EU-GMP 이상에 대응할 수 있는 수준으로 설계했다. 

2019년 구축한 원료·제품 보관시설 역시 이미 EU-GMP 수준으로 운영 중이다. 상장 이후 확보한 자금은 생산능력 증설, 글로벌 품질기준 확보, CDMO 사업 확대에 집중 투입될 것으로 보인다.

연구개발(R&D) 측면에서도 ‘수익을 내는 API 기업’에만 머물지 않겠다는 의지가 엿보인다.

실제로 에이치엘지노믹스는 안과 및 골질환 중심의 자체 신약 파이프라인(황반변성 후보물질 HL267·HL217, 안구건조증 HL262, 골다공증 HL235-1 등) 연구도 진행 중이다. 

이 중 HL262는 올해 국내 임상 1상 IND 승인, 내년 미국 임상 2상 IND 승인, 2026년 국내 2상 신청을 목표로 하고 있다. 탄탄한 제조 역량을 바탕으로 자체 신약 자산까지 육성하려는 구상이다.

한림제약 독립 성장 축으로 도약

이번 상장은 한림제약의 사업 분리 및 전문화 전략 연장선으로 풀이된다. 

한림제약은 2013년 포괄적 주식교환으로 에이치엘지노믹스를 100% 자회사로 편입한 이후 판매 부문을 분리한 ‘한림엠에스’, 안과사업부를 인적분할한 ‘한림눈건강’ 등 사업 단위별 독립법인 체제를 적극 활용해 왔다.

에이치엘지노믹스 역시 단순한 그룹 내 생산 거점을 넘어, 별도의 가치를 인정받는 독립적인 성장축으로 자리매김하려는 시도로 풀이된다. 

실제로 한림제약의 지난해 연결 매출(3790억 원)과 별도 매출(2326억 원) 간 차이를 볼 때, 자회사 기여도가 상당한 수준임을 알 수 있다.

회사는 지난해 8월 주식 액면분할, 올해 2월 외부감사인 선임, 3월 결산공고 등 통상적인 비상장사의 IPO 사전 정비 수순을 밟아왔다. 때문에 이번 IPO 예심 청구 이후 기업가치(밸류에이션) 책정에 관심이 모아진다.

단순 중소형 API 업체로 평가할지, 아니면 ‘글로벌 GMP 설비 및 CDMO 역량, 안과질환 신약 파이프라인’을 고루 갖춘 확장형 제약소재 기업으로 인정할지가 흥행의 분수령이 될 전망이다.